Ersättning: Incitament Planer: Aktieoptioner Rätten att köpa aktier till ett visst pris vid något tillfälle i framtiden. Optionsoptionerna finns i två typer: Incentive stock options (ISOs) där arbetstagaren kan skjuta upp beskattning tills de aktier som köpts med optionen säljs. Företaget får inte skatteavdrag för denna typ av alternativ. Nonqualified stock options (NSO) där den anställde måste betala infome skatt på spridningen mellan aktiens värde och det belopp som betalats för optionen. Bolaget kan få ett skatteavdrag på spridningen. Hur fungerar optionsoptioner Ett alternativ är skapat som anger att ägaren av alternativet kan utnyttja rätten att köpa en företags aktie till ett visst pris (bidragspriset) med ett visst datum för utgången. Normalt är priset på optionen (bidragspriset) fastställt till börskursens marknadspris vid den tidpunkt då optionen såldes. Om det underliggande lagret ökar i värde blir alternativet mer värdefullt. Om den underliggande aktien minskar under bidragspriset eller förblir densamma i värde som bidragspriset, blir alternativet värdelöst. De ger anställda rätt, men inte skyldighet, att köpa aktier av deras arbetsgivare lager till ett visst pris under en viss tid. Alternativ beviljas vanligen till det aktuella marknadspriset på aktien och varar i upp till 10 år. För att uppmuntra anställda att hålla sig fast och hjälpa företaget att växa, har alternativen normalt en fyra till fem års vinstperiod, men varje företag sätter sina egna parametrar. Gör det möjligt för ett företag att dela ägande med de anställda. Används för att anpassa anställdas intressen till företagets intressen. På en nedgångsmarknad, för att de snabbt blir värdelösa Försvinnande ägande Förklaring av rörelseintäkter Ovaliserade aktieoptioner Stödjer möjligheten att köpa aktier till fast pris för en fast löptid vinster från bidrag till övning beskattas till inkomstskattesatser Aligns verkställande och aktieägare intressen. Bolaget erhåller skatteavdrag. Ingen kostnad för intäkter. Utspädningar EPS Executive investeringar krävs May inkräkta på kortfristig aktiekursmanipulation Begränsad aktiehantering Direkt tilldelning av aktier till ledande befattningshavare med restriktioner för försäljning, överlåtelse eller pantsättning av aktier som förverkas om verkställande avslutar sysselsättningsvärdet av aktier som restriktioner förfaller beskattas som vanligt inkomst Aligns verkställande direktör och aktieägarnas intressen. Ingen verkställande investering krävs. Om aktievärdet uppskattas efter beviljandet överskrider företagets skatteavdrag fast debitering till resultat. Omedelbar utspädning av EPS för totalt beviljat aktier. Verkligt marknadsvärde belastat vinst över restriktivitetsperiod. Prestationsaktier Enhetens bidrag Kontingentaktier av aktier eller ett fast kontantvärde vid början av förvaltningsperioden verkställande tjänsteman ger en del av bidraget då prestationsmålen träffas Aligns ledande befattningshavare och aktieägare om aktier används. Prestationsorienterad. Ingen verkställande investering krävs. Företaget erhåller skatteavdrag vid utbetalning. Avgift till intäkter, markerad på marknaden. Svårighetsgrad vid inställning av prestationsmål. När fungerar optioner bäst Passar till små företag där framtida tillväxt förväntas. För offentligt ägda företag som vill erbjuda en viss grad av företagsägande till anställda. Vad är viktiga överväganden när man genomför aktieoptioner Hur mycket lager ett företag är villigt att sälja. Vem kommer att få alternativen. Hur många alternativ finns att sälja i framtiden. Är detta en permanent del av förmånsplanen eller bara ett incitament. Webbkänslor på aktieoptioner De 4 fördelarna med alternativ Valutahandlade alternativ började återhandlas 1973. Men under de senaste decennierna har alternativenas popularitet ökat i språng. Enligt uppgifter som utarbetats av Options Industry Council. Den totala volymen av optionsavtal som handlades på amerikanska börser 1999 var cirka 507 miljoner. År 2007 hade det antalet ökat till en rekord på över 3 miljarder kronor. Så varför surge i popularitet Även om de har ett rykte för att vara riskabla investeringar som endast experter kan förstå kan alternativ vara till nytta för den enskilda investeraren. Här ser du väl på de fördelar som erbjuds av alternativen och det värde de kan lägga till i din portfölj. Fördelarna med alternativ De har funnits i mer än 30 år, men alternativen börjar just nu få den uppmärksamhet de förtjänar. Många investerare har undvikit alternativ, tror att de är sofistikerade och därför alltför svåra att förstå. Många har haft dåliga initiala erfarenheter med alternativ eftersom varken de eller deras mäklare var riktigt utbildade i hur man använder dem. Felaktig användning av alternativ, som för ett kraftfullt verktyg, kan leda till stora problem. Slutligen har ord som riskfyllda eller farliga varit felaktigt kopplade till alternativ av finansmedia och vissa populära siffror på marknaden. Det är emellertid viktigt för den enskilda investeraren att få båda sidor av berättelsen innan man fattar ett beslut om värdet av alternativen. Det finns fyra viktiga fördelar (i ingen särskild ordning) att alternativ kan ge en investerare: de kan ge ökad kostnadseffektivitet de kan vara mindre riskabla än aktier som de har möjlighet att leverera högre procentuella avkastningar och de erbjuder ett antal strategiska alternativ. Med fördelar som dessa kan du se hur de som har använt alternativ för ett tag skulle vara förlorade för att förklara alternativ som saknar popularitet tidigare. Låt oss titta på dessa fördelar en efter en. (Om du behöver en uppdatering på alternativ, se vår Grundläggande handledning för alternativ.) 1. Kostnadseffektivitetsalternativ har stor hävstångseffekt. Som sådan kan en investerare få en optionsposition som efterliknar en aktieposition nästan identiskt men med en enorm kostnadsbesparing. Till exempel, för att köpa 200 aktier i en 80 aktie, måste en investerare utbetala 16.000. Om emellertid investeraren skulle köpa två 20 samtal (med varje kontrakt som representerade 100 aktier) skulle det totala utlägget endast vara 4000 (2 kontrakt x 100 aktierkontrakt x 20 marknadspris). Investeraren skulle då ha ytterligare 12 000 att använda efter eget gottfinnande. Självklart är det inte så enkelt som det. Investeraren måste välja rätt köp att köpa (ett ämne för en annan diskussion) för att efterlikna lagerpositionen korrekt. Denna strategi, som kallas lagerbyte, är dock inte bara lönsam men också praktisk och kostnadseffektiv. (Mer information om denna strategi finns i Använda alternativ istället för Equity.) Exempel Säg att du vill köpa Schlumberger (SLB) eftersom du tror att det kommer att gå upp under de närmaste månaderna. Du vill köpa 200 aktier medan SLB handlar på 131 vilket skulle kosta dig totalt 26 200. I stället för att lägga upp så mycket pengar kunde du ha gått på optionsmarknaden, valt det rätta alternativet som efterliknar beståndet noga och köpte augustioptionsalternativet, med ett streckpris på 100, för 34. För att förvärva en likvärdig position i storlek till de 200 aktierna som nämns ovan, skulle du behöva köpa två kontrakt. Detta skulle ge din totala investering till 6 800 (2 kontrakt x 100 aktierkontrakt x 34 marknadspris), i motsats till 26 200. Skillnaden kan lämnas i ditt konto för att få intresse eller tillämpas på ett annat tillfälle som bland annat ger bättre diversifieringspotential. 2. Mindre risk - beroende på hur du använder dem Det finns situationer där köpoptioner är mer riskfyllda än att äga aktier, men det finns också tillfällen då alternativ kan användas för att minska risken. Det beror verkligen på hur du använder dem. Alternativ kan vara mindre riskabla för investerare eftersom de kräver mindre finansiellt engagemang än aktier, och de kan också vara mindre riskabla på grund av deras relativa ogenomtränglighet mot de potentiellt katastrofala effekterna av gapöppningar. (För att lära dig mer om luckor, se Stoppa eller begränsa order skyddar dig mot luckor i aktiekursen) Alternativ är den mest pålitliga formen av säkring. och detta gör dem också säkrare än aktier. När en investerare köper aktier placeras ofta en stopporder för att skydda positionen. Stoppordern är utformad för att stoppa förluster under ett förutbestämt pris som identifierats av investeraren. Problemet med dessa order ligger i själva ordningen. En stopporder utförs när aktien handlas vid eller under gränsen som anges i ordern. Vi säger till exempel att du köper ett lager på 50. Du vill inte förlora mer än 10 av din investering, så du lägger 45 stopporder. Denna order kommer att bli en marknadsordnad att sälja när börsen handlar på eller under 45. Denna order fungerar under dagen, men det kan leda till problem på natten. Säg att du lägger dig i sängen när du har stängt på 51. Nästa morgon, när du vaknar och slår på CNBC hör du att det finns nyheter på ditt lager. Det verkar som om bolagets VD har ljugit om resultatrapporterna för en tid nu, och det finns också rykten om förskingring. Aktien väntas öppna runt 20 år. När det händer blir 20 den första handeln under din stopporder 45 gränspris. Så, när börsen öppnar, säljer du kl 20, låses i en stor förlust. Stop-loss-ordern var inte där för dig när du behövde det mest. Hade du köpt ett säljalternativ för skydd, skulle du inte ha behövt drabbas av den katastrofala förlusten. Till skillnad från slutförlustorder stänger alternativen inte när marknaden stängs. De ger dig försäkring 24 timmar om dygnet, sju dagar i veckan. Det här är något som stoppar beställningar kan inte göra. Det är därför som alternativ anses vara en pålitlig form av säkring. Dessutom, som ett alternativ till att köpa aktien, kunde du ha anställt den ovan nämnda strategin (lagerutbyte), där du köper ett in-the-money call istället för att köpa aktierna. Det finns alternativ som kommer att efterlikna upp till 85 av en aktieprestation, men kostar en fjärdedel av aktiekursens pris. Om du hade köpt 45 strejk i stället för aktien, skulle din förlust vara begränsad till vad du spenderade på alternativet. Om du betalat 6 för alternativet, skulle du bara ha förlorat det 6, inte 31 dud förlorar om du ägde beståndet. Effektiviteten hos stopporderna pales i jämförelse med den naturliga, heltidsstopp som erbjuds av alternativen. (För mer information, kolla in Gör din portfölj säkrare med riskabla investeringar.) 3. Högre potentiella avkastningar Du behöver inte en räknare för att räkna ut att om du spenderar mycket mindre pengar och gör nästan samma vinst, får du en högre procentuell avkastning. När de betalar ut, det är vilka alternativ som vanligtvis erbjuder till investerare. Med hjälp av scenariot från ovan kan vi jämföra den procentuella avkastningen på beståndet (köpt för 50) och alternativet (köpta vid 6). Låt oss också säga att alternativet har ett delta på 80, vilket innebär att optionspriset kommer att förändras 80 av aktiekursförändringen. Om beståndet skulle gå upp 5, skulle din aktieposition ge 10 avkastning. Din alternativposition skulle få 80 av aktierörelsen (på grund av sitt 80 delta), eller 4. En 4 vinst på en 6 investering uppgår till 67 avkastning - mycket bättre än 10 avkastningen på lagret. Självklart måste vi påpeka att när handeln inte går, kan alternativen exakta en tung avgift: det finns möjlighet att du kommer att förlora 100 av din investering. (För mer information om optionsprissättning och vinst, se Förstå Optionsprissättning.) 4. Fler strategiska alternativ Den sista stora fördelen med alternativ är att de erbjuder fler investeringsalternativ. Alternativ är ett mycket flexibelt verktyg. Det finns många sätt att använda alternativ för att återskapa andra positioner. Vi kallar dessa positioner syntetiska. Syntetiska positioner presenterar investerare med flera sätt att uppnå samma investeringsmål, och detta kan vara väldigt mycket användbart. Medan syntetiska positioner anses vara ett avancerat alternativt ämne finns det många andra exempel på hur alternativ erbjuder strategiska alternativ. Till exempel använder många investerare mäklare som tar ut en marginal när en investerare vill korta ett lager. Kostnaden för detta marginalbehov kan vara ganska oöverkomligt. Andra investerare använder mäklare som helt enkelt inte tillåter förkortning av aktier, period. Oförmågan att spela nackdelen när det behövs, handlar praktiskt taget handbojor investerare och tvingar dem till en svartvitt värld medan marknaden handlar i färg. Men ingen mäklare har någon regel mot investerare som köper puts för att spela nackdelen, och det här är en bestämd fördel med alternativhandel. Användningen av alternativ gör det också möjligt för investeraren att handla marknadens tredje dimension, om du vill: ingen riktning. Alternativ gör det möjligt för investeraren att handla inte bara aktierörelser utan också tid och rörlighet i volatilitet. De flesta lager har inte stora drag mesteparten av tiden. Bara ett fåtal bestånd flyttar faktiskt väsentligt, och då gör de det sällan. Din förmåga att utnyttja stagnation kan visa sig vara den faktor som avgör om dina ekonomiska mål uppnås eller om de bara förblir en rördröm. Endast alternativ erbjuder de strategiska alternativ som behövs för vinst på alla typer av marknader. Slutsats Efter att ha granskat de främsta fördelarna med alternativen är det uppenbart varför de tycks vara centrum för uppmärksamhet i finansiella kretsar idag. Med online-mäklarfirmor som ger direkt tillgång till optionsmarknaderna via internet och dålig låga provisionkostnader, har den genomsnittliga detaljhandelsinvesteraren nu möjlighet att använda det kraftfullaste verktyget i investeringsbranschen, precis som proffsen gör. Så ta initiativet och ägna lite tid att lära dig hur du använder alternativen ordentligt. Kom ihåg att alternativ kan ge dessa fördelar till din portfölj: Större kostnadseffektivitet Mindre risk Högre potential ger mer strategiska alternativ Det är gryningen av en ny era för enskilda investerare. Låt dig inte lämna dig För ytterligare läsning, se Introduktion för att skriva. Naked Call Writing och Come One, kom alla - täckta samtal. Ett mått på förhållandet mellan en förändring i den mängd som krävdes av ett visst gott och en förändring i dess pris. Pris. Det totala dollarns marknadsvärde för alla bolagets utestående aktier. Marknadsvärdet beräknas genom att multiplicera. Frexit kort för quotFrench exitquot är en fransk spinoff av termen Brexit, som uppstod när Storbritannien röstade till. En order placerad med en mäklare som kombinerar funktionerna i stopporder med de i en gränsvärde. En stopporderorder kommer att. En finansieringsrunda där investerare köper aktier från ett företag till en lägre värdering än värderingen placerad på. En ekonomisk teori om totala utgifter i ekonomin och dess effekter på produktion och inflation. Keynesian ekonomi utvecklades. Företaget utfärdar ett visst antal aktier för de anställda till ett fast pris för en given period med ett alternativ som beviljats för dem att köpa. Denna typ av alternativ kallas lageroption. Köpeskillingen är annars känd som strike-pris vilket är en faktisk representation av börsvärdet på marknaden vid inköpsdatumet. De anställda innan de utövar sina rättigheter att köpa andel till aktiekursen måste vänta tills valet är upptaget som vanligtvis varar i fyra år. Under västperioden kan aktiens marknadsvärde ökas vilket ger ett enkelt sätt för de anställda att köpa aktier till rabatterat pris. Arbetstagarens vinst kan bestämmas av skillnaden mellan aktiekursen och marknadspriset på dagen då optionsen utövas. När anställda blir aktieägare kan han äga den eller sälja aktierna beroende på marknadsstatus. Tidigare gavs aktieoptioner i form av ersättning, ledande befattningshavare och externa direktörer fick chansen. Från och med 1990-talet gavs val till alla anställda. Fördelar med aktieoptioner Eftersom aktieoptioner beviljas alla anställda växer lojalitet och engagemang i företaget med snabb takt. Anställda blir ägare till aktien, så det finns en god chans för arbetstagaren att ta mer ansvar och beträffande prestanda lägger de större ansträngning för att få överkroppen. För att kunna skörda den framtida belöningen attraherar företaget de begåvade medarbetarna att stanna längre. Till affärsmässiga aktieoptioner ger ett extra erbjudande som är skatteförmån som hjälper dem att betala skatt. Till dess att optioner utövas visas den som värdelös på företagets bok. Tekniskt sett. Optionsoptionerna är i form av en uppskjuten anställdskompensation men för att hålla rekordalternativet i väntan bör det uteslutas från registrering på bekostnad. Optionsoptioner bidrar till att visa en sund bottenlinje och ökar företagets tillväxt. När anställda utnyttjar optionen, får skattesats till bolaget i form av kompensationskostnad, vilket är skillnaden mellan aktiekursen och marknadspriset. Nackdelar med aktieoptioner Efter att ha utnyttjat köpoptionen utbetalar många anställda omedelbart sina aktier, eftersom de diversifierar sina personliga innehav eller lås i vinster. Vissa av dem håller aldrig sin andel under en längre period vilket är orsaken till att man förlorar det motiverande värdet av alternativet. Vissa anställda, när de betalar i deras alternativ, försvinner när de möter en ny rikedom och väntar på en annan snabb poäng med ett nytt tillväxtföretag. En annan nackdel är att ledningen uppmuntrar de anställda att ta hög risk. Vad gäller anställda är optionsrätt i form av ersättning en otillbörlig risk. Om det är ett stabilt företag, om ett stort antal anställda försöker utnyttja möjligheten att få vinst på marknaden, finns det risk för att det sammanfaller i hela bolagets aktiestruktur. När bolaget emitterar dessutom en ny andel till de andra investerarna finns det ingen chans för de övriga investerarna att få överkanten eftersom de ökar de utestående aktierna. I så fall måste företaget antingen återköpa lager eller öka sin vinst som kan bidra till att förhindra utspädning av värde.
No comments:
Post a Comment